O euro voltou a cair, assim como a libra esterlina. As declarações dos representantes do Federal Reserve, embora não imediatamente, afetaram o apetite dos investidores por ativos de risco. De acordo com Lisa Cook, uma das governadoras do Federal Reserve, o Banco Central dos EUA deve adotar uma abordagem cautelosa para reduzir as taxas de juros, para dar mais tempo para desacelerar a inflação em alguns segmentos da economia.

Notavelmente, o Federal Reserve, em sua reunião da semana passada, optou por manter as taxas inalteradas no nível mais alto dos últimos vinte anos. As autoridades também mantiveram a previsão de três cortes nas taxas para este ano, o que foi interpretado como favorável à política de flexibilização, especialmente após o presidente do Fed, Jerome Powell, afirmar que o recente aumento da inflação não o preocupava muito. Agora, nove dos 19 funcionários do Fed esperam dois cortes nas taxas ou menos em 2024, sendo que dois deles não preveem nenhuma mudança nas taxas.

"Os riscos para atingir nossas metas de emprego e inflação estão se equilibrando melhor", afirmou Cook durante um discurso em uma palestra de economia na Universidade de Harvard. "No entanto, a restauração completa da estabilidade de preços pode exigir uma abordagem cautelosa para a flexibilização da política monetária ao longo do tempo."

Notavelmente, a economia dos EUA continua a surpreender os analistas com sua força, apesar dos altos custos de empréstimos. O mercado de trabalho também está mostrando estabilidade, com uma média de 231.000 empregos criados nos últimos seis meses. Na semana passada, as autoridades do Fed revisaram sua previsão de crescimento econômico para 2024 de 1,4% em dezembro para 2,1%.

Enquanto isso, um importante indicador de inflação para fevereiro superou as expectativas dos economistas, aumentando mais do que o previsto. Isso fez com que as expectativas do mercado para o primeiro corte nas taxas recuassem, agora esperado para junho pelos investidores.

"O caminho da desinflação, como esperado, tem sido acidentado e irregular, mas uma abordagem cuidadosa para novos ajustes de políticas pode garantir que a inflação retorne de forma sustentável para 2%, ao mesmo tempo em que se esforça para manter o mercado de trabalho forte", acrescentou Cook na Universidade de Harvard.

Obviamente, enquanto a economia permanecer forte, o PIB continuar a crescer, embora não tão vigorosamente, as empresas estiverem contratando e as pessoas estiverem empregadas, é improvável que o órgão regulador tenha pressa em fazer mudanças nas políticas. Isso cria os principais pré-requisitos para o fortalecimento de médio prazo do dólar americano em relação a vários ativos de risco.

Quanto ao quadro técnico atual do EUR/USD, a demanda pelo euro diminuiu. Agora, os compradores precisam considerar atingir os níveis de 1,0835 e 1,0870. Somente assim eles poderão testar 1,0905. A partir daí, é possível subir para 1,0940, mas será muito difícil fazer isso sem o apoio dos grandes players. O alvo mais distante será a máxima de 1,0980. No caso de um declínio, espero que haja uma ação séria dos grandes compradores em torno de 1,0805. Se não houver, seria aconselhável aguardar uma atualização da baixa de 1,0760 ou abrir posições longas a partir de 1,0730.

Quanto ao quadro técnico atual do GBP/USD, os ursos estão prestes a assumir o controle total do mercado. Portanto, os touros precisam enfrentar a resistência mais próxima em 1,2625. Isso permitirá atingir 1,2665. Será difícil romper acima desse ponto. O alvo mais distante é visto em 1,2710, após o qual podemos falar de um aumento mais acentuado até 1,2760. No caso de uma queda mais profunda do par, os ursos tentarão assumir o controle de 1,2575. Se tiverem sucesso, um rompimento da faixa causará um sério golpe nas posições dos touros e empurrará o GBP/USD para a mínima de 1,2535, com a perspectiva de cair para 1,2500.