Со слов президента ЕЦБ Кристин Лагард: инфляция в еврозоне слишком высока, это вынуждает Европейский центральный банк подтвердить свою приверженность повышению процентных ставок.
Как и ожидалось, ЕЦБ повысил процентные ставки на 50 базисных пунктов и дал понять, что в марте произойдет еще одно агрессивное повышение ставок, когда Центральный банк попытается пересмотреть свою агрессивную позицию в денежно-кредитной политике.
По мнению аналитиков, рынки рассматривают переоценку ЕЦБ как возможный конец цикла ужесточения, поскольку немецкие облигации распродаются, а евро падает по отношению к доллару. Слабость евро по отношению к доллару США также создает некоторые препятствия для золота.
Доходность евро и немецких облигаций упала, отсюда и причина, по которой в золоте появилась фиксация прибыли.

Возможно, март станет пиком процентных ставок в Европе. И хотя ставки, вероятно, должны быть выше, чтобы снизить инфляцию, ограничительные уровни также вызовут серьезные проблемы для стран с повышенным уровнем долга.
Если ЕЦБ недооценивает силы спада, которые уже происходят в еврозоне, и недооценивает растущие проблемы для государственных финансов многих стран Еврозоны, то с этой точки зрения в ближайшие месяцы денежно-кредитная политика будет представлять собой своего рода компромиссное решение: процентные ставки ЕЦБ будут расти меньше, чем это действительно необходимо, а инфляция будет оставаться высокой дольше, чем хотелось бы.
При таком сценарии евро может продолжить борьбу против доллара США, что повлияет на мировой рынок золота. Однако присутствует потенциал на внутреннем рынке, поскольку желтый металл остается привлекательным по отношению к евро.

Устойчиво отрицательные реальные процентные ставки в еврозоне по-прежнему делают владение физическим золотом и серебром привлекательным для инвесторов. Таким образом, хранение этих драгоценных металлов в физической форме — это способ сохранить сбережения в долгосрочной перспективе.
Но если ЕЦБ не завершит цикл ужесточения в первой половине 2023 года? В этом сценарии возможен дальнейший рост золота, поскольку агрессивный ЕЦБ приведет к росту евро по отношению к доллару США.

Сама Лагард отвергла идею о том, что ЕЦБ готов сделать паузу после марта. На пресс-конференции она неоднократно подчеркивала, что переоценка денежно-кредитной политики не означает, что ЕЦБ откажется от своей ястребиной позиции.
«Мы знаем, что у нас есть что покрыть. Мы знаем, что мы ещё не закончили», — сказала она.
Добавив, что после того, как ставки достигнут своего пика, ЕЦБ обязуется продолжать свою ограничительную политику, до тех пор пока инфляция не вернется к своему целевому уровню.
Комментарии прозвучали после того, как инфляция в Европе выросла на 8,5% в январе, по сравнению с декабрьскими показателями. Компоненты инфляции остаются невероятно высокими. ЕЦБ отметил, что в прошлом месяце цены на продукты питания выросли на 14,%.
Несмотря на то что инфляция остается серьезной угрозой, Лагард отметила улучшение экономической активности. Сказав, что риски для экономической деятельности в настоящее время примерно сбалансированы.
В марте ЕЦБ опубликует обновленные экономические прогнозы. Лагард подтвердила, что это данные, которые Центральный банк будет использовать для определения размера повышения процентных ставок на 50 или 25 базисных пунктов.
При таком сценарии Евро, возможно, будет расти по отношению к доллару США, британскому фунту стерлингов:

и швейцарскому франку: