Евро продолжил рост против доллара США после того, как стало понятно, что Европейский центральный банк, несмотря на потрясения в банковском секторе, пока не собирается отступать от своей повестки и продолжает действовать агрессивно в надежде на возврат инфляции к целевому уровню около 2,0%. Однако регулятор дал мало информации о том, как будет действовать дальше на фоне рыночных потрясений, взбудораживших Credit Suisse Group.

Как стало известно, депозитная ставка была поднята до 3%, а ключевая процентная ставка составила 3,5%. «На данный момент невозможно определить будущую траекторию ставок», – заявила президент Кристин Лагард журналистам, когда ее спросили о том, каким может быть следующий шаг. «Если текущий уровень инфляции снизится, у нас будет больше возможностей для маневра».

Напомню, что после беспорядков, вызванных крахом банка SVB, акции Credit Suisse также рухнули, так как банк остался один на один со своими проблемами. Это привело к резкому падению евро, так как инвесторы быстро пересмотрели свои ожидания в отношении будущих процентных ставок в еврозоне.

Однако уже вчера на вопрос, могут ли последние потрясения банковского сектора предвещать повторение мирового финансового кризиса, Лагард утвердительно ответила, что в настоящий момент банки находятся в гораздо, гораздо более сильном положении, чем в 2008 году. По ее словам, подавляющее большинство политиков ЕЦБ поддержали ее решение о дальнейшем агрессивном повышении процентных ставок, так как инфляция сейчас является проблемой номер один.

Ожидается, что инфляция будет оставаться высокой еще в течение долгого времени, так что официальные лица ЕЦБ пока даже не делают намеки на то, когда жесткая денежно-кредитная политика пойдет на спад. Как раз сегодня публикуются февральские данные по росту цен в еврозоне, и, как ожидается, базовая инфляция продемонстрирует годовой рост в феврале до 5,6%, по сравнению с февралем 2022 года. Напомню, что целевой уровень ЕЦБ 2%.

Квартальные экономические прогнозы ЕЦБ показали, что в этом году инфляция замедлится больше, чем предполагалось ранее, наряду с более сильным базовым ростом цен, который не включает волатильные товары, такие как продукты питания и энергоносители. ЕЦБ также снизил прогнозы общей инфляции и повысил оценку основных показателей на 2023 год.

Основной вопрос заключается в том, ограничат ли недавние банковские проблемы способность ЕЦБ справиться с ростом цен, который остается ближе к двузначным числам, чем к целевому показателю в 2%.

Определенно вчерашнее решение ЕЦБ повлияло на ожидания инвесторов, которые опасались, что на фоне всего происходящего Банк Англии также изменит курс своей политики на более мягкий. Но теперь, когда даже европейский регулятор поступил довольно жестко, появились разговоры о том, что Банк Англии на следующей неделе также не отступит от своей повестки.

Что касается технической картины EURUSD, то положение евро немного выровнялось. Евро отыграл часть падения, но дальнейшие перспективы туманны. У быков появится шанс повлиять на рынок, но лишь при удержании поддержки 1.0635. Это позволит направиться и выбираться за пределы 1.0665. Уже от этого уровня можно забраться на 1.0700 с перспективой обновления 1.0630. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0635 я ожидаю каких-либо действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0595 либо открывать длинные позиции от 1.055.

Что касается технической картины GBPUSD, то быки вернулись в рынок и теперь готовы штурмовать месячные максимумы. Для сохранения инициативы покупателям необходимо оставаться выше 1.2125, а также прорываться выше 1.2170. Лишь провыв этого уровня укрепит надежду на дальнейшее восстановление в район 1.2220, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх, в район 1.2265. Если медведи заберут контроль над 1.2125, пробой этого диапазона нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к очередному минимуму 1.2075 с перспективой выхода на 1.2030.